作者：赵德铭 | 张昕 | 独亦奇
在中美贸易战的背景下，2019年3月9日，上海市人民政府印发沪府规〔2019〕12号文，推出《本市贯彻〈关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施〉实施方案》（简称“新政实施方案”）。该新政实施方案，目的是贯彻国发〔2018〕38号文《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施》的精神，继续推进中国（上海）自由贸易试验区新政，提升改革和开放水平。该文发出的对象是上海市各区人民政府，市政府各委、办、局，上海新一轮改革开放的新政措施，于2019年3月31日就此展开。
上海新政实施方案在推进金融开放创新方面的主要目标包括：（1） 促进保险、金融、交易所以及私募基金等服务业态集聚，提升服务能力和市场影响力；（2）适当放开跨境人民币使用范围，增强大宗能源产品的人民币定价机制；（3）通过沪港通、沪伦通等途径，丰富境内企业融资渠道，支持实体经济跨境并购；（4）拓展知识产权融资途径，以利于实现科技兴国的战略，等等。本文对此具体分析如下。
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一、关于保险与共保1. 国务院的政策指向- 《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（国发〔29号）2. 新政实施方案
促进保险业务资源共享，增强保险公司间共保业务协作能力，推动中国跨境保险业务发展。
（- 《中国人民银行、国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》（银发〔157号）2）上海地区银行业金融机构可在”、”和”三原则基础上，凭区内机构（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）和个人提交的收付款指令，直接办理经常项下和直接投资项下的跨境人民币结算业务。允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。2013）》2. 新政实施方案1）（四十二）推动上海市银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下按相关规定为境外机构办理人民币衍生产品等业务（责任部门：人民银行上海总部、上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局）。2）（四十三）在履行”基础上，支持上海市的金融机构为企业直接办理经常项下本外币结算业务以及即远期汇兑、利率、商品等相关衍生品交易（责任部门：人民银行上海总部、上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局）。3. 主要变化及影响1）上海市银行业金融机构将为境外机构办理人民币衍生品业务，便于境外机构投资者投资人民币衍生产品。2）扩大人民币跨境使用范围，便利境内企业投资境外衍生品。
上海市开展自贸试验区分账核算业务的金融机构可按相关要求向区内及境外主体提供本外币一体化的自由贸易账户金融服务[2015]26号）2. 新政实施方案
自由贸易账户本外币功能一体化，企业将可享受该账户内本外币资金兑换以及人民币跨境业务便利。
具备国际结算业务能力、具有对外贷款经验的银行，在接入人民币跨境收付信息管理系统后，可以开展境外项目人民币贷款业务。[2011]255号）2. 新政实施方案“走出去
促进跨境人民币投融资业务和人民币国际化水平，为我国企业”提供资金支持，降低汇率风险。
（四十六）推动银行将上海自贸试验区内的上海期货交易所、上海技术交易所等交易所出具的纸质交易凭证（须经交易双方确认）替代双方贸易合同，作为贸易真实性审核依据（责任部门：上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局、市科委）。2. 主要变化及影响 |
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六、关于沪港通和沪伦通1. 新政前一些政策2014年17日开通，”有望于- 《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定（128号令）、《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法（
（四十七）优化”交易机制，推进”（责任部门：上海证监局、人民银行上海总部、外汇局上海市分局）。3. 主要变化及影响 |
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七、境外投资1. 新政前一些政策1）尚未放开个人境外证券直接投资业务，个人只能通过间接渠道如- 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法（46号）2）允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。2013）》2. 新政实施方案
上海自贸试验区将放开个人直接境外证券投资业务，允许符合条件的个人按照规定开展境外证券投资。
- 《国务院关于印发国家技术转移体系建设方案的通知》（国发〔44号）(2) 同意上海市建设国家知识产权运营公共服务平台国际运营（上海）试点平台，原则同意建设方案。(上海[2018]44号）2. 新政实施方案
加速知识产权证券化步伐，扩大知识产权跨境交易和创新要素有效供给，促进我国产业迈向高端价值链。
允许平潭各金融机构试点人民币与新台币直接清算，允许境外机构境内外汇账户办理定期存款业务。2018〕
（五十）支持更多符合条件的银行开展人民币与新台币直接清算，鼓励境外机构境内外汇账户办理定期存款业务（责任部门：人民银行上海总部、外汇局上海市分局）。3. 主要变化及影响 |
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十、关于上海国际能源交易中心1. 新政前政策(1) 期货合约以人民币或者能源中心规定的其他货币计价。2017）》(2) 加快上海国际能源交易中心发展，推出更多的交易品种，支持更多的境外投资者、中介机构等参与上海期货市场交易，争取在上海自贸试验区允许境外机构成为期货交易所会员。2018）》2. 新政实施方案
培育、提升上海国际能源交易中心的发展，加强大宗商品定价机制的话语权。
- 《中国人民银行办公厅关于进一步完善跨境资金流动管理支持金融市场开放有关事宜的通知》（银办发 - 《国务院关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》（国发
（五十二）允许上海市的银行业金融机构按相关规定向境外金融同业跨境拆出短期人民币资金，进一步完善相关政策（责任部门：人民银行上海总部）。3. 主要变化及影响 |
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十二、关于私募基金服务机构的规范1. 新政前一些政策- 《私募投资基金监督管理暂行办法（2017）》2. 新政实施方案
明确服务平台类机构可以在申请登记后开展私募投资基金服务业务。<span style="line-height: 200%; font-family:; font-size: 10pt;" "=""> |
备注： 鉴于新政仍属于方案，尚待上海市各区人民政府，市政府各委、办、局予以落实，因此企业需要持续关注上海后续具体实施措施或者文件。
